东南亚的黄金市场仍然很热

最近，世界黄金协会在2025年第一季度发布了“全球黄金需求趋势报告”，表明东南亚的黄金市场显示出前所未有的繁荣。自2010年以来，新加坡的黄金需求已上升到高潮，今年第一季度达到2.5吨，增长了35％。黄金投资在印度尼西亚，马来西亚和泰国的普及在今年的第一季度持续增长，需求增加到8.9吨，2.5吨和7.4吨，增长了35％，34％和25％。从全球的角度来看，今年第一季度的全球黄金需求仍然同比增至1,206吨。在黄金价格的后方，每盎司3,000美元的历史高价下降，需求增加而不是下降，完全表现出强烈的NA市场热情。 东南亚黄金市场的需求显着增加了，基本上是人们和国家的集体行为来应对EC互体风险。以越南为例，2024年，越南的国有银行将不得不实施购买限制，因为它们每周出售2吨黄金，相当于过去一个月的水平。同时，泰国黄金棒和金币的投资需求同比增长10％，黄金商店以外的长队已经成为标准。在关税政策不断增长的价格和不确定性的双重压力下，作为传统安全财产的黄金是人们预防财富收缩的首选。 结构 - 结构性植物结构的深刻变化也驱动到黄金市场进行热身。越南房地产市场交易的数量急剧下降，节省下降的利率，大量资金被迫转向黄金市场；泰国投资者甚至打破了“高价卖家”的常规，而随着黄金价格上涨而增加了持股。这种异常的表情梅农反映了他们对经济观点的深切关注。正如世界黄金委员会所教导的那样，加强地缘政治冲突和重塑全球供应链进一步增强了黄金的特性。 从国家的角度来看，不同国家中央银行的战略选择同样重要。 2024年，世界各地的中央银行购买黄金的净购买连续三年超过1,000吨，东南亚的中央银行加速了他们的黄金控股。这种趋势与美元信贷的削弱密切相关。美联储通过提高利率并降低床单平衡来收获新兴市场，这激发了将加速改变外汇储备速度的国家。调查数据显示，超过80％的中央银行计划在未来12个月内继续增加其黄金持有量。 市场形式的传统文化和差异东南亚黄金需求的独特区域逻辑。在马来西亚的传统婚姻中，新娘所穿的金珠宝是家庭地位的重要象征。在泰国，金色的装饰品和卡普布迪历史的寺庙为黄金提供了巨大的需求。在越南，磨损的数量成为社会地位的象征。文化因素为黄金提供了超越投资产品的社会功能。 经济获取在不同国家创造了具有自身特征的市场形式。越南和泰国的黄金市场以安全要求为主导。尽管越南中央银行出售黄金在短期内阻止了价格，但房地产市场和货币折旧的压力仍在继续；泰国“购买越来越多”的现象反映了人们对政策工具失败的担忧。在印度尼西亚和菲律宾，以及年轻的人口股息的发行，蒂克托克直接上升Ofe-Commerce，购买黄金的门槛继续下降，市场潜力得到了进一步激活。这种对比表明，在东南亚，黄金既是文化象征，也是释放经济压力的渠道。当房地产和股票市场等传统投资渠道失去吸引力时，古尔德将成为穿越班级的共同选择。 东南亚的金发烧不是孤立的现象，而是全球资本流的组成部分。在2024年下半年，由于美联储的兴趣受到升温，黄金作为“零利息资产”的吸引力变得更加突出。进入2025年，现货黄金爆炸了$ 2,900/盎司，以及纽约商业交易所（COMEX）的期货黄金价格高于$ 3,000/盎司的标记。高盛萨克斯（Goldman Sachs）已将目标年底提高到2,700美元/盎司，至3,000美元/盎司，瑞银进一步预测，长期黄金价格可以达到$ 4,000/盎司。 亚洲黛咪ND将重新删除全球黄金定价系统。东南亚的贡献率从2024年的10％增加到15％，推动亚洲的家庭购买占全球需求的45％。这一变化得益于东南亚收入群体的持续扩展以及财务知识的日益普及，这使其成为新的增长极点。但是，区域市场的复杂性不容忽视。日本吸引了大量的外国游客来购买日元的连贯性，而泰国的拷贝性失败了，这是由于黄金纯度的96.5％和99.99％的黄金标准的差异所致。 但是，在东南亚新兴黄金市场的背后，隐藏了许多风险。一些专家警告说，国际资本可以通过推动黄金价格和重复1997年的金融危机来创造泡沫，而当地市场的自然痕迹也会触发泡沫。此外，一旦人们借钱要购买黄金，如果遇到价格更正，它们可能会造成严重的债务危机。更值得注意的是，东南亚国家的财务政策空间有限，很难团结起来以应对美元周期的影响。 世界黄金委员会预测，在2025年，Agold价格可能会显示出“正面但中等增长”的趋势，但是中断利率和消费者需求的潜在风险不可忽视。对于东南亚而言，如果“淘金热”可以改变为可持续增长的驱动力，那么它是否会在文化传统，创新技术与预防和风险控制之间找到平衡。这不仅与该地区的经济稳定性有关，还与经济管理能力的重要测试有关。